政策宏觀指導，淡季需求偏弱，月底漲跌兩難

發布時間：2021-05-29來源：管理員關注：

　　1.近期政策時間線梳理

　　5.12日大宗商品上漲過快，引發政策面調控，國家發改委介紹，從未來走勢看，受國際大宗商品價格傳導效應以及去年同期低基數等因素影響，近幾個月工業生產者出廠價格指數漲幅還可能進一步擴大，但隨著價格信號對原材料生產流通的引導作用持續釋放，大宗商品價格將逐步回歸供求基本面。預計全年PPI同比漲幅呈“兩頭低、中間高”的走勢，下半年同比漲幅將有所回落。

　　5月13日國常委要求有效應對大宗商品過快上漲，緊接著5月14日，唐山、上海多部門約談本地鋼企和鋼鐵經營企業。要求企業積極主動履行社會責任、切實加強價格管理，合理制定價格，并配合政府做好鋼材市場穩價工作。為下游企業提供質量優、價格合理的鋼材。

　　5.18日政策面持續發出聲音，發改委將聯合調研鋼材與鐵礦石等市場情況、維護市場穩定。針對近期大宗商品領域出現的新情況新問題，國家發展改革委已會同有關部門，出臺了調整完善鋼材進出口相關政策，加強期貨市場監管。目前，國家發展改革委與市場監管總局正在聯合調研鋼材與鐵礦石等市場情況，下一步，將繼續會同有關部門，持續加強監測預警，強化市場監管，采取針對性措施，切實維護市場穩定。

　　5月19日國務院會議表示要加強市場監管。發揮行業協會作用，強化行業自律。加強期現貨市場聯動監管，適時采取有針對性措施，排查異常交易和惡意炒作行為。依法嚴厲查處達成實施壟斷協議、散播虛假信息、哄抬價格特別是囤積居奇等行為并公開曝光

　　5月27日中鋼協發布鋼鐵行業倡議書，構建平穩有序市場秩序促進行業高質量發展，第一，按需組織生產，維護供需平衡；第二，調整出口戰略，保障國內供應；第三，發揮龍頭作用，強化區域自律；第四，深化產業鏈合作，實現互利共贏；第五，抵制惡性競爭，促進有序發展；第六，加強市場監測，及時發出預警；第七，協助市場監管，嚴防惡意炒作。

　　解讀：前期各碳中和推進力度來看，國家是對大宗商品價格持開放態度，希望通過鋼材價格的上漲來傳導轉移國外的輸入通脹。特別是五月一號之后，黑色系的瘋狂上漲有些失控。政策開始轉向，由鼓勵開始壓制價格，通過取消出口退稅、人民幣的升值后期不排除進一步增加出口關稅，來降低通脹的輸入前面的我們也多次進行過解讀，來講一下今日中鋼協的一個倡議書，可以簡單解釋盲目追漲不行，肆意殺跌也不行，宏觀政策面不再全面利空，目前價格也逐步要企穩回歸基本面。

　　2.基本面

　　據獨家統計的華東建材成交量，前期的一個成交量處于基本正常的一個狀態，成交量最高點是5.10日，整體華東成立量達到了15.22萬噸，在這個時間點之后，成交基本在10萬之內，昨日華東成交量達到了幾個月以來的最低點5.84萬噸，整體需求偏弱，釋放不佳，疊加心態弱勢導致的市場成交偏差。

　　3.鋼廠利潤

　　近期價格連續下調，雖有廢鋼等資源下調降低鋼廠成本，然整體利潤空間仍在收窄中，市場跌幅逐步收窄，短期市場大跌可能性不大，鋼廠預計逐步企穩。

　　4.后市預判

　　小編個人觀點：期螺減倉回漲，短期走勢仍有反復，但下跌空間或不大，支撐市場心態；現貨疲弱，下游操作謹慎，整體成交清淡，實質利好不足，月底價格易跌難大漲；最新數據顯示，淡季效應繼續加深，本周5大品種鋼材總產量周環比略降，但鋼廠內庫存加速回升，社會庫存保持下降、降速繼續放緩，周度表觀需求量明顯減少。近期長江以南地區持續多降雨，特別是貴州、湖南、江西、福建、廣東局部地區降雨量很大，或對當地需求形成阻滯。整體預計短期震蕩盤整為主。